股票多少可以加杠杆 盛文兵：避险推动黄金，金价能否持续牛？
发布日期：2025-01-06 21:22 点击次数：171
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在2024年，黄金成为了市场上最耀眼的资产类别之一，国际金价全年斩获超过27%的涨幅，创下2010年以来的最大年度涨幅。金价在年内多次创下历史新高，表现优于标普500指数和道琼斯工业指数，接近28%的纳斯达克指数涨幅。这一系列的表现反映了市场对黄金的强烈需求以及多重经济和地缘政治因素的影响。
央行的购金需求是推动黄金价格上涨的重要因素。2024年11月，亚洲大国央行再次增持黄金16万盎司，全球央行年内购金量达694吨。以亚洲因为代表的新兴市场经济体的黄金储备仍大幅低于发达经济体，未来增持空间巨大，这为黄金提供了长期支撑。
中东、俄乌等地区的地缘冲突持续升级，增加了市场的不确定性，推动投资者寻求避险资产。黄金作为传统的避险资产，其需求在不确定性加剧时往往会显著上升。尽管突发事件可能导致黄金价格短期波动，但中长期来看，避险需求仍将支撑金价。
随着特朗普的再次当选，市场对其未来政策的不确定性增加，可能导致更高的地缘政治风险和经济波动。在这种情况下，黄金作为对冲不确定性的工具，其需求可能会进一步上升。
美国的债务上限问题可能会对金融市场产生重大影响。在债务上限未解决的情况下，流动性水平可能会高于无上限时的水平，这对黄金等风险资产是有利的。然而，一旦债务上限协议达成，财政部可能会迅速补充流失的资金，导致市场流动性减少，从而影响黄金价格。
展望2025年，黄金市场的中长期因素仍然支持金价的上涨。尽管短期内金价可能面临波动，但整体趋势依然向上。
①央行的购金需求是推动黄金价格上涨的重要因素。
②随着特朗普的再次当选，市场对其未来政策的不确定性增加，黄金作为对冲不确定性的工具，其需求可能会进一步上升。
③美国的债务上限问题未解决钱对黄金等避险资产是有利的。
综上所述，黄金目前基本面以利多为主，下周投资者关注黄金下方4小时支撑区域，回调企稳后做多黄金。
近期，美国总统乔·拜登宣布将禁止在约6.25亿英亩的美国沿海进行新的海上石油和天然气开发。这一决定旨在保护沿海水域及依赖这些水域生存的社区，免受化石燃料开发和石油泄漏风险的影响。同时，拜登对墨西哥湾中部和西部的新石油和天然气租赁持开放态度，这些地区已经进行了数十年的开采，约占美国油气产量的14%。这一政策的双重性反映了拜登政府在气候政策和能源供应之间的权衡。
与此同时，美国正面临极寒天气的影响，天然气价格在短短一周内上涨了4%，一个月内上涨了14%。这一价格上涨主要是由于冬季风暴导致的供应中断风险。美国国家气象局警告称，极地涡旋将带来本季最冷的空气，可能导致天然气需求激增，进一步推高价格。
这种极寒天气的影响不仅限于美国本土，还对欧洲市场造成了冲击。随着俄罗斯通过乌克兰的天然气供应停止，欧洲面临着更高的天然气价格和供应不确定性。虽然美国液化天然气出口量激增，但欧洲市场仍需面对高昂的价格和供应链风险。
在当前的能源博弈中，美国有望成为最大的赢家。随着俄罗斯在欧洲能源市场的主导地位逐渐消失，美国和挪威已经取代俄罗斯成为欧洲最大的能源供应国。
然而，随着欧洲对美国能源的依赖加深，天然气价格的上涨将对欧洲经济产生持续的压力。廉价的俄罗斯能源时代已经结束，欧洲将面临更高、更持久的能源价格。这种价格压力可能会导致各国政府面临更大的财政负担，同时也可能影响到消费者的生活成本。
①拜登政府的政策将对原油形成重要支撑。
②欧美极寒天气的来临，也对原油形成一定支撑。
综上所述，目前原油基本面以利多为主，下周投资者关注原油下方1小时上升趋势线支撑区域，原油回调企稳后继续参与原油多。
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